Der S&P 500 hat ein neues Rekordkursziel für 2023. Hier ist ein Blick auf die offizielle Aktie der Wall Street

Von Isabel Wang

Wall Street-Investmentbanken, Broker und Research-Unternehmen haben ihre Schätzungen für 2023 in den letzten zwei Monaten nach oben korrigiert

Obwohl die Rallye an den US-Aktienmärkten in diesem Jahr durch die Euphorie rund um künstliche Intelligenz und die Hoffnung, dass die US-Wirtschaft bei sinkender Inflation eine Rezession vermeiden kann, verstärkt wurde, waren die Aktienkurse in diesem Jahr alles andere als einfach vorherzusagen, eine Herausforderung, die kürzlich von einigen Unternehmen deutlich wurde Die bekanntesten Analysten der Wall Street.

Die Analysten von Oppenheimer Asset Management prognostizierten am Dienstag, dass der S&P 500-Index SPX bis Ende 2023 über sein Rekordhoch steigen würde, und hoben ihr Kursziel für den Large-Cap-Index zum Jahresende von der im Dezember festgelegten Prognose von 4.400 auf 4.900 an, sagte a Team von Strategen unter der Leitung von John Stoltzfus, Chef-Investmentstratege.

Das neue Kursziel entspricht einem Anstieg von etwa 7,1 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag für den Referenzindex, der laut FactSet-Daten in diesem Jahr bisher um 19,2 % zugelegt hat.

„Unser Kursziel geht davon aus, dass die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft anhält und dass die Federal Reserve ihre Leitzinsen weiter anhebt, um die Inflationsrate in Richtung ihres 2-Prozent-Ziels zu verlangsamen“, schrieben Stoltzfus und sein Team eine Dienstagsnotiz.

Stoltzfus verwies auf die Erwartungen, dass die US-Inflation weiterhin sinken wird, der Zinserhöhungszyklus der Fed offenbar näher an einer Pause oder einem Ende steht und „die Kapitulation der Bären an den Aktienmärkten in letzter Zeit nahezu flächendeckend erfolgt“. deutet darauf hin, dass das zurückgehaltene Geld in den kommenden Monaten in Aktien fließen und den Märkten Gewinne bescheren könnte.

Oppenheimers optimistischere Einschätzung erfolgte einen Tag, nachdem Craig Johnson von Piper Sandler sein Kursziel für den S&P 500 zum Jahresende von 4.625 auf 4.825 angehoben hatte und nachhaltigerer Aufwärtstrend.

Unterdessen haben die Analysten der Citigroup ihr Ziel für den S&P 500-Index für das Jahresende um 600 Punkte auf 4.600 angehoben, eine Korrektur, die ihrer Meinung nach die gestiegenen Chancen einer „sanften Landung“ der US-Wirtschaft widerspiegelt.

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Letzte Woche gab Mike Wilson von Morgan Stanley, der den inflationsbedingten Bärenmarkt im Jahr 2022 erfolgreich antizipierte und in diesem Jahr zu den führenden Pessimisten an der Börse gehörte, zu, dass „wir uns geirrt haben“, was das Ausmaß der nachlassenden Inflation und des Booms der künstlichen Intelligenz angeht würde die Märkte im Jahr 2023 ankurbeln.

Auch wenn die führenden Untergangspropheten des Marktes weniger pessimistisch klangen als üblich, geht Wilson immer noch davon aus, dass der S&P 500 bis Ende dieses Jahres auf 3.900 sinken wird, was einem Rückgang von 14,8 % gegenüber dem Stand am Dienstag bei etwa 4.576 entspricht. Unterdessen liegt sein Kursziel für Juni 2024 nun bei 4.200, was etwa 8,2 % unter dem aktuellen Niveau liegt, schrieb ein Team von Strategen unter der Leitung von Wilson, Chefstratege für US-Aktien und Chief Investment Officer bei Morgan Stanley, in einer Montagmitteilung.

Von den 20 Wall-Street-Investmentbanken, Brokern und Forschungsunternehmen, von denen MarketWatch S&P-500-Schätzungen sammelt, hat laut von MarketWatch zusammengestellten Daten fast die Hälfte ihre Schätzungen für 2023 in den letzten zwei Monaten nach oben korrigiert.

Der Abstand zwischen den bullischsten und den pessimistischsten Jahresendkurszielen des S&P 500 bleibt jedoch immer noch ungewöhnlich hoch.

Die Zahlen reichen von 4.900 bei Oppenheimer am oberen Ende bis zu 3.400 bei BNP Paribas am unteren Ende. Laut MarketWatch-Berechnungen der Daten liegt die obere Prognose 44,1 % über der unteren Schätzung, verglichen mit einer Spanne von 39,7 % Mitte Juni. Den Schätzungen zufolge liegt das durchschnittliche Ziel für den S&P 500-Index für Ende 2023 bei 4.322, was einem Rückgang von 5,6 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag von 4.576 entspricht (siehe Tabelle unten).

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Jeff deGraaf, Vorsitzender und Leiter der technischen Forschung bei Renaissance Macro Research, sagte, dass Wall Street-Analysten zwar gerade damit begonnen hätten, ihre Ziele für den S&P 500 anzupassen, sein Modell jedoch zeige, dass der Referenzindex derzeit 10 % über den mittleren Preisprognosen gehandelt werde (siehe). mittleres Diagramm unten).

„Rationalerweise würde man annehmen, dass das schlecht sein muss, weil die Strategen es richtig machen werden und deshalb der Markt sinken muss“, sagte deGraaf.

Seinem Modell zufolge geschah jedoch in den letzten 20 Jahren Folgendes: Wenn der S&P 500 2 % bis 12 % über dem mittleren Kursziel der Strategen notierte, hätte der Markt im Laufe der Zeit „eine deutlich überdurchschnittliche Rendite“ erzielt Das Unternehmen liege sechs Monate zurück, teilte deGraaf MarketWatch am Dienstag telefonisch mit (siehe die untere Grafik unten).

„Mit anderen Worten, der Markt macht es mehr richtig als die Strategen, denn [wenn] die Strategen es richtig machen – was Sie sagen würden: Jedes Mal, wenn der S&P 500 über den Zielen liegt, würde er sinken, um die Ziele zu erreichen.“ – aber das ist nicht passiert“, sagte deGraaf.

-Isabel Wang

Dieser Inhalt wurde von MarketWatch erstellt, das von Dow Jones & Co. betrieben wird. MarketWatch wird unabhängig von Dow Jones Newswires und The Wall Street Journal veröffentlicht.

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08-02-23 1327ET